Bandiera sociale: bandiera con sfondo tricolore, stemma della Panaro dipinto a mano, scritta ricamata. La bandiera fu donata dal Re nel 1923, anno in cui si recò in visita alla Panaro. La donazione avvenne nella sede della Panaro in presenza delle più alte Autorità Cittadine.
La nuova bandiera era stata donata dalla Lega del Bene (fondata in Italia nel 1874 dall’on. Laderchi) come ringraziamento per aver ospitato per diversi anni la benefica Istituzione. Il Consiglio Direttivo, si affrettò a celebrare il 50° anno di fondazione fissando la data di nascita dell’associazione al 1873. La scelta, probabilmente, era dettata dalla necessità di far coincidere i festeggiamenti con la visita del Sovrano a Modena. La bandiera sociale subirà l’ultima modifica nel 1955 circa